Iron Butterfly Option Trading Strategy

Borboleta de Ferro DEFINIÇÃO de Borboleta de Ferro Uma estratégia de opções que é criada com quatro opções em três consecutivamente mais altos preços de exercício. As duas opções localizadas no meio greve criar uma longa ou curta straddle (uma chamada e um colocar com o mesmo preço de greve e data de validade) dependendo se as opções estão sendo comprados ou vendidos. As asas (opções aos preços de greve mais altos e mais baixos) da estratégia são criadas pela compra ou venda de um estrangulamento (uma chamada e outra colocada em diferentes preços de exercício, mas com a mesma data de vencimento). Esta estratégia difere da propagação borboleta porque usa tanto chamadas e puts, ao contrário de todas as chamadas ou todas as puts. BREAKING DOWN Iron Butterfly A estratégia de borracha de ferro limita a quantidade de risco e recompensa por causa da compensação de posições longas e curtas. Se o preço cai drasticamente eo investidor mantém um short straddle no preço de greve center, a posição é protegida por causa da menor put longo. Inversamente, quando o preço das ações sobe o investidor é protegido pela chamada longa superior. O que é uma Opção Iron Butterfly Opção Opções oferecem aos investidores maneiras de ganhar dinheiro que não pode ser duplicado com títulos convencionais, como ações ou títulos. E nem todos os tipos de negociação de opções são empreendimentos de alto risco, existem muitas maneiras de limitar as perdas potenciais. Um deles é usando uma estratégia de borboleta de ferro que define um limite de dólar definitivo sobre os montantes que o investidor pode ganhar ou perder. Não é tão complexo quanto parece. O que é uma borboleta de ferro A estratégia de borboleta de ferro é um membro de um grupo específico de estratégias de opção conhecido como asas porque cada estratégia é nomeado após uma criatura voadora, como uma borboleta ou condor. A estratégia de borboleta de ferro é criada pela combinação de uma propagação de chamada de urso com um touro posto propagação com uma data de vencimento idêntica que converge em um preço médio de greve. Uma chamada curta e colocar são vendidos ao preço de greve médio, que forma o corpo da borboleta, e uma chamada e colocar são comprados acima e abaixo do preço médio greve, respectivamente, para formar as asas. Esta estratégia difere da borboleta básica propagação em dois aspectos é um spread de crédito que paga ao investidor um prémio líquido em aberto, enquanto a posição borboleta básica é um tipo de spread de débito. E exige quatro contratos em vez de três como seu primo genérico. ABC Company está negociando em 50 em agosto. Eric quer usar uma borboleta de ferro para lucrar com este estoque. Ele escreve tanto uma chamada de 50 de setembro e colocar e recebe 4,00 de prémio para cada contrato. Ele também compra uma chamada em setembro de 60 e 40 de setembro para 0,75 cada. O resultado líquido é um crédito imediato de 650 após o preço pago pelas posições longas é subtraído do prémio recebido para os curtos (800-150). Prêmio recebido para chamada curta e colocar 4,00 x 2 x 100 ações 800 Prêmio pago para longa chamada e colocar 0,75 x 2 x 100 ações 150 800 - 150 650 crédito premium líquido inicial Como a estratégia é usada Como mencionado anteriormente, borboletas de ferro limitar tanto a Possível ganho e perda para o investidor. Eles são projetados para permitir que os investidores para manter pelo menos uma parte do prémio líquido que é inicialmente pago, o que acontece quando o preço do título subjacente ou índice fecha entre os preços de greve superior e inferior. Os investidores, portanto, usarão essa estratégia quando acreditam que o instrumento subjacente permanecerá dentro de um determinado intervalo de preço até a data de vencimento das opções. Quanto mais próximo o instrumento subjacente fecha ao preço de exercício médio, maior o lucro dos investidores. Os investidores irão perceber uma perda se o preço se fechar acima do preço de exercício da chamada superior ou abaixo do preço de exercício da oferta inferior. O ponto de equilíbrio para o investidor pode ser determinado adicionando e subtraindo o prêmio recebido do preço médio de exercício. Com base no exemplo anterior, os pontos de equilíbrio de Erics são calculados da seguinte forma: Preço de exercício médio 50 Prémio líquido pago após aberto 650 Ponto de equilíbrio superior 50 6,50 (x 100 acções 650) 56,50 Ponto de equilíbrio inferior 50 - 6,50 (x 100 shares 650) 43.50 Se o preço subir acima ou abaixo dos pontos de equilíbrio, então Eric pagará mais para comprar de volta a chamada curta ou colocar do que recebeu inicialmente, resultando em uma perda líquida. ABC Company fecha em 75 em novembro, o que significa que todas as opções no spread expirará sem valor, exceto para as opções de compra. Eric deve, portanto, comprar de volta a chamada 50 curto para 2.500 (preço de mercado 75 - preço de exercício 50 x 100 partes), a fim de fechar a sua posição e é pago um prêmio correspondente de 1.500 na chamada 60 ele comprou (75 preço de mercado - 60 Preço de exercício 15 x 100 ações). Sua perda líquida nas chamadas é, portanto, 1.000, que é então subtraído do seu prémio líquido inicial de 650 para uma perda líquida final de 350. Naturalmente, não é necessário para os preços de greve superior e inferior a ser equidistante da greve do meio preço. Iron borboletas podem ser criadas com um viés em uma direção ou outra, onde o investidor pode acreditar que as ações podem subir ou descer um pouco no preço, mas apenas a um certo nível. Se Eric acreditava que a empresa ABC poderia subir para 60 por expiração no exemplo acima, então ele poderia aumentar ou diminuir a chamada superior ou menor colocar os preços de exercício em conformidade. Borboletas de ferro também podem ser invertidas de modo que as posições longas são tomadas no preço médio de greve e as posições curtas são colocadas nas asas. Isto pode ser feito de forma rentável durante períodos de alta volatilidade para o instrumento subjacente. Vantagens e desvantagens Borboletas de ferro fornecem vários benefícios importantes para os comerciantes. Eles podem ser criados usando uma quantidade relativamente pequena de capital e fornecem renda estável com menos risco do que spreads direcionais para aqueles que os usam em títulos que se fecham dentro do preço do spread. Eles também podem ser rolado para cima ou para baixo, como qualquer outra propagação, se o preço começa a sair desta faixa, e os investidores podem fechar metade do comércio e lucro sobre o remanescente bear call ou touro colocar propagação, se assim o desejarem. Os parâmetros de risco e recompensa também estão claramente definidos. O prémio líquido pago em aberto é o lucro máximo possível que o investidor pode colher a partir desta estratégia, ea diferença entre o prejuízo líquido colhido entre o longo e curto chamadas ou puts menos o prémio inicial pago é a perda máxima possível que o investidor pode Incorrer como mostrado no exemplo acima. Mas os investidores precisam assistir seus custos de comissão para este tipo de comércio como quatro posições separadas devem ser abertas e fechadas, eo lucro máximo possível é raramente ganha aqui porque o instrumento subjacente normalmente fechará em algum lugar entre o preço médio de greve e o superior ou limite inferior. E porque a maioria das borboletas de ferro são criadas usando spreads bastante estreitos, as chances de incorrer em uma perda são proporcionalmente maiores. Borboletas de ferro são projetados para fornecer aos investidores renda estável, limitando o risco. No entanto, este tipo de estratégia é geralmente apenas adequado para comerciantes experientes opção que pode assistir os mercados durante as horas de negociação e compreender completamente os riscos potenciais e recompensas envolvidas. A maioria das corretoras e plataformas de investimento também exigem que os investidores que empregam esta ou outras estratégias semelhantes para atender a determinadas financeiras ou trading requirements. Butterfly Spread lucro limitado Lucro máximo para a borboleta longa spread é atingido quando o preço das ações subjacente permanece inalterado no vencimento. A este preço, apenas a chamada de ataque mais baixa expira no dinheiro. A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo: Preço máximo de greve de Call Short - Preço de greve de Strike inferior Long Call - Líquido Líquido pago - Comissões pagas Lucro Máximo Alcançado Quando Preço do Preço de Ataque Subjacente de Short Calls Risco Limitado Perda máxima para a A propagação longa da borboleta é limitada ao débito inicial tomado para incorporar o comércio mais comissões. A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo: Máximo Perda Líquido Prêmio Comissões pagas Perda Máxima Pagada Ocorre Quando Preço do Preço de Ataque Subjacente de Ataque Superior Ponto de Intervenção Longo (s) Há dois pontos de equilíbrio para a posição de propagação da borboleta. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas. Preço de Ataque Superior de Golpe de Ponto Alto de Ataque Superior - Prêmio Líquido Pago de Baixo Índice de Ponta de Ponto de Baixo Preço de Ataque Inferior Longa Chamada Líquido Líquido Pago Suponha que as ações da XYZ estão sendo negociadas em 40 em junho. Um comerciante de opções executa uma chamada longa borboleta, comprando uma JUL 30 chamada para 1100, escrevendo dois JUL 40 chamadas para 400 cada e comprando outro JUL 50 chamada para 100. O débito líquido tomado para entrar na posição é de 400, que é também o seu máximo Possível perda. No vencimento em julho, o estoque de XYZ ainda está negociando em 40. As chamadas de JUL 40 ea chamada de JUL 50 expiram sem valor enquanto a chamada de JUL 30 ainda tem um valor intrínseco de 1000. Subtraindo o débito inicial de 400, o lucro resultante é 600, Que é também o lucro máximo atingível. Máxima perda resulta quando o estoque está negociando abaixo de 30 ou acima de 50. Em 30, todas as opções expira sem valor. Acima de 50, qualquer lucro das duas chamadas longas será neutralizado pela perda das duas chamadas curtas. Em ambas as situações, o comerciante borboleta sofre perda máxima que é o débito inicial tomada para entrar no comércio. Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de ações, o spread borboleta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros. Comissões As comissões da Comissão podem ter um impacto significativo no lucro ou na perda global ao implementar estratégias de spreads de opções. Seu efeito é ainda mais pronunciado para a propagação da borboleta, pois há 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais que têm apenas 2 pernas. Se você fizer multi-legged opções comércios com freqüência, você deve verificar a corretora OptionsHouse empresa onde cobram uma baixa taxa de apenas 0,15 por contrato (4,95 por comércio). Estratégias semelhantes As estratégias a seguir são semelhantes à propagação da borboleta em que também são estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado. Neutral Calendar Spread A estratégia inversa para a borboleta longa é a borboleta curta. Short borboleta spreads são usados ​​quando alta volatilidade é esperado para empurrar o preço das ações em qualquer direção. Long Put Butterfly A estratégia de negociação borboleta longa também pode ser criado usando puts em vez de chamadas e é conhecida como uma borboleta de colocar muito tempo. Wingspreads A propagação borboleta pertence a uma família de spreads chamado wingspreads cujos membros são nomeados após uma miríade de criaturas voadoras. Pronto para começar a negociar Sua nova conta de negociação é imediatamente financiado com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando OptionHouses plataforma de negociação virtual sem arriscar dinheiro suado. Uma vez que você começar a negociar de verdade, todos os comércios feitos nos primeiros 60 dias será livre de comissão até 1000 Esta é uma oferta de tempo limitado. Você também pode gostar Continue Reading. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, o ganho de preço das ações para cima ou para baixo após o relatório de resultados trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda off pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos é bom se os investidores esperavam grandes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que é um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o trader opção especular puramente sobre a direção do subjacente dentro de um período relativamente curto de tempo. Leia. Se você está investindo o estilo Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você iria querer saber mais sobre LEAPS e por que eu considerá-los para ser uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços de suas opções. Isso ocorre porque o preço subjacente das ações deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se entrar um bull call spread para um potencial de lucro semelhante, mas com significativamente menos exigência de capital. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de call coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você está segurando as ações antes da data ex-dividendo. Leia. Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa nas empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. Day trading opções podem ser uma estratégia bem sucedida, rentável, mas há um par de coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre o rácio de chamada, a forma como ele é derivado e como ele pode ser usado como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Uma vez que o valor das opções de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia.